أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، وهو المقياس المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ارتفاعا بنسبة 0.2% على أساس شهري في نوفمبر 2025، دون تغيير عن أكتوبر، ومتوافقا مع توقعات الأسواق، في إشارة إلى استمرار تباطؤ ضغوط الأسعار دون أن تختفي بالكامل، وفقا لما نشره موقع Trading Economic.
وقد جاء الارتفاع مدفوعا بزيادة أسعار السلع 0.2% بعد تراجعها في الشهر السابق، في حين تباطأ نمو أسعار الخدمات إلى 0.2% من 0.3%، أما المؤشر الأساسي الذي يستثني الغذاء والطاقة، فارتفع أيضا 0.2%، بما يتماشى مع التقديرات، مما يعكس استقرارا نسبيا في التضخم الأساسي.
وعلى أساس سنوي، تسارع التضخم العام بشكل طفيف إلى 2.8% من 2.7%، بينما ارتفع التضخم الأساسي إلى 2.8%، وهو مستوى لا يزال أعلى من مستهدف الفيدرالي البالغ 2%، وفي التفاصيل، استقرت أسعار الغذاء، في حين قفزت تكاليف الطاقة 1.9%، لتبقى عامل المخاطرة الأبرز على مسار الأسعار.
وتعزز هذه البيانات، رؤية صانعي السياسة النقدية بأن التضخم يتجه نحو الاستقرار، لكنها في الوقت ذاته تبرر نهج الحذر في أي تخفيف مبكر للسياسة النقدية، مع ترقب الأسواق لمزيد من الإشارات حول توقيت خفض أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.